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Por Michael Halls-Moore em 29 de maio de 2018.
Ao realizar uma estratégia de negociação algorítmica, é tentador considerar o retorno anualizado como a métrica de desempenho mais útil. No entanto, existem muitas falhas com o uso desta medida isoladamente. O cálculo dos retornos para certas estratégias não é completamente direto. Isto é especialmente verdadeiro para estratégias que não são direcionais, como variantes neutras do mercado ou estratégias que utilizam alavancagem. Esses fatores tornam difícil comparar duas estratégias baseadas unicamente em seus retornos.
Além disso, se forem apresentadas duas estratégias que possuem retornos idênticos, como sabemos qual contém mais risco? Além disso, o que queremos dizer mesmo por "mais risco"? Em finanças, muitas vezes estamos preocupados com a volatilidade dos retornos e períodos de redução. Assim, se uma dessas estratégias tiver uma volatilidade significativamente maior de retornos, é provável que seja menos atraente, apesar de seus retornos históricos serem semelhantes, se não idênticos.
Esses problemas de comparação de estratégias e avaliação de risco motivam o uso do Ratio Sharpe.
Definição da Ratia Sharpe.
William Forsyth Sharpe é um economista vencedor do Prêmio Nobel, que ajudou a criar o Modelo de Preços de Ativos de Capital (CAPM) e desenvolveu a Razão Sharpe em 1966 (mais tarde atualizada em 1994).
A Ratio Sharpe $ S $ é definida pela seguinte relação:
Onde $ R_a $ é o retorno do período do ativo ou estratégia e $ R_b $ é o retorno do período de um benchmark adequado.
A relação compara a média média dos retornos excessivos do ativo ou da estratégia com o desvio padrão desses retornos. Assim, uma menor volatilidade de retornos levará a uma maior razão de Sharpe, assumindo retornos idênticos.
A "Relação Sharpe", frequentemente citada por aqueles que realizam estratégias de negociação, é o Sharpe anualizado, cujo cálculo depende do período de negociação do qual os retornos são mensurados. Supondo que há $ N $ períodos de negociação em um ano, o Sharpe anualizado é calculado da seguinte forma:
Note-se que a relação de Sharpe em si DEVE ser calculada com base no Sharpe desse tipo de período de tempo específico. Para uma estratégia baseada no período de negociação de dias, $ N = 252 $ (pois existem 252 dias de negociação em um ano e não 365) e $ R_a $, $ R_b $ devem ser os retornos diários. Da mesma forma, por horas $ N = 252 \ times 6,5 = 1638 $, não $ N = 252 \ times 24 = 6048 $, uma vez que há apenas 6,5 horas em um dia de negociação.
Inclusão de referência.
A fórmula para a relação Sharpe acima alude ao uso de um benchmark. Um benchmark é usado como um "padrão" ou um "obstáculo" que uma estratégia específica deve superar para que valha a pena considerar. Por exemplo, uma estratégia simples de longo tempo usando ações de grandes capitais dos EUA deve esperar vencer o índice S & P500 em média, ou combiná-lo por menor volatilidade.
A escolha do benchmark às vezes não pode ser clara. Por exemplo, um setor Exhange Traded Fund (ETF) deve ser utilizado como um benchmark de desempenho para ações individuais ou o próprio S & P500? Por que não o Russell 3000? Do mesmo modo, uma estratégia de fundos de hedge deve se comparar com um índice de mercado ou um índice de outros fundos de hedge? Existe também a complicação da "taxa livre de risco". Os títulos do governo doméstico devem ser usados? Uma cesta de títulos internacionais? Contas de curto prazo ou de longo prazo? Uma mistura? Claramente, há muitas maneiras de escolher uma referência! A taxa de Sharpe geralmente utiliza a taxa livre de risco e, muitas vezes, para as estratégias de ações dos EUA, esta é baseada em contas do Tesouro do governo de 10 anos.
Em um caso específico, para estratégias neutras do mercado, há uma complicação particular sobre se deve usar a taxa livre de risco ou zero como referência. O próprio índice de mercado não deve ser utilizado, pois a estratégia é, por design, neutra em termos de mercado. A escolha correta para um portfólio neutro para o mercado não é subtrair a taxa livre de risco porque é autofinanciada. Uma vez que você ganha um interesse de crédito, $ R_f $, de manter uma margem, o cálculo real para retornos é: $ (R_a + R_f) - R_f = R_a $. Portanto, não há subtração real da taxa livre de risco para estratégias neutras em dólares.
Limitações.
Apesar da prevalência da relação de Sharpe dentro das finanças quantitativas, sofre de algumas limitações.
Em primeiro lugar, a relação de Sharpe está atrasada. Ele apenas explica a distribuição e a volatilidade dos retornos históricos, e não as que ocorrem no futuro. Ao fazer julgamentos com base na relação de Sharpe, existe uma suposição implícita de que o passado será semelhante ao futuro. Evidentemente, nem sempre é esse o caso, particularmente sob mudanças de regime de mercado.
O cálculo da razão Sharpe assume que os retornos que estão sendo usados são normalmente distribuídos (ou seja, Gaussian). Infelizmente, os mercados geralmente sofrem de uma cursite acima da de uma distribuição normal. Essencialmente, a distribuição dos retornos tem "caudas mais gordas" e, portanto, os eventos extremos são mais prováveis de ocorrer do que uma distribuição Gaussiana nos levaria a acreditar. Portanto, o índice Sharpe é fraco ao caracterizar o risco de cauda.
Isso pode ser visto claramente em estratégias que são altamente propensas a tais riscos. Por exemplo, a venda de opções de chamadas (também conhecido como "centavos sob um rolo a vapor"). Um fluxo constante de prémios de opções são gerados pela venda de opções de chamadas ao longo do tempo, levando a uma baixa volatilidade de retornos, com um forte excesso acima de um benchmark. Neste caso, a estratégia teria uma alta relação Sharpe (com base em dados históricos). No entanto, não leva em conta que tais opções podem ser chamadas, levando a retiradas significativas e súbitas (ou mesmo eliminação) na curva patrimonial. Assim, como com qualquer medida da performance da estratégia de negociação algorítmica, a relação Sharpe não pode ser usada isoladamente.
Embora este ponto possa parecer óbvio para alguns, os custos de transação DEVEM ser incluídos no cálculo da relação de Sharpe para que ele seja realista. Existem inúmeros exemplos de estratégias de negociação que possuem alta Sharpes (e, portanto, uma probabilidade de grande rentabilidade) apenas sejam reduzidas a baixas estratégias de rentabilidade de Sharpe, uma vez que os custos realistas foram tidos em conta. Isso significa fazer uso dos retornos líquidos ao calcular em excesso do benchmark. Por conseguinte, os custos de transacção devem ser tidos em conta a montante do cálculo do rácio Sharpe.
Uso Prático e Exemplos.
Uma questão óbvia que permaneceu sem resposta até agora neste artigo é "O que é um bom Ratio de Sharpe para uma estratégia?". Pragmaticamente, você deve ignorar qualquer estratégia que possua uma relação anual Sharpe $ S & lt 1 $ após os custos de transação. Os fundos de hedge quantitativos tendem a ignorar quaisquer estratégias que possuam rácios de Sharpe $ S & lt; 2 $. Um fundo de hedge quantitativo prominente com o qual eu conheço nem sequer consideraria estratégias que possuíam Rácios de Sharpe $ S & lt 3 $ em pesquisa. Como comerciante algorítmico de varejo, se você conseguir uma relação Sharpe $ S & gt2 $, então você está indo muito bem.
O índice de Sharpe aumentará frequentemente com a frequência de negociação. Algumas estratégias de alta freqüência terão taxas de Sharpe altas únicas (e às vezes baixas), pois podem ser lucrativas quase todos os dias e certamente todos os meses. Essas estratégias raramente sofrem de risco catastrófico e, portanto, minimizam sua volatilidade de retorno, o que leva a altos índices de Sharpe.
Exemplos de Ratios de Sharpe.
Este foi um artigo bastante teórico até este ponto. Agora, vamos voltar a atenção para alguns exemplos reais. Começaremos simplesmente, considerando uma compra e retenção única de um capital individual, então considere uma estratégia neutra em termos de mercado. Ambos os exemplos foram realizados na biblioteca de análise de dados pandas Python.
A primeira tarefa é realmente obter os dados e colocá-lo em um objeto DataFrame de pandas. No artigo sobre a implementação mestre de títulos em Python e MySQL criei um sistema para alcançar isso. Alternativamente, podemos usar esse código mais simples para capturar dados do Yahoo Finance diretamente e colocá-lo diretamente em um pandill DataFrame. Na parte inferior deste script, criei uma função para calcular a relação Sharpe anualizada com base em um fluxo de retorno do período de tempo:
Agora que temos a capacidade de obter dados do Yahoo Finance e calcular diretamente o índice Sharpe anualizado, podemos testar uma estratégia de compra e retenção para duas ações. Usaremos Google (GOOG) e Goldman Sachs (GS) de 1 de janeiro de 2000 a 29 de maio de 2018 (quando escrevi este artigo!).
Podemos criar uma função auxiliadora adicional que nos permite ver rapidamente o Sharpe de compra e retenção em várias ações para o mesmo período (codificado):
Para o Google, o índice de Sharpe para comprar e manter é 0.7501. Para Goldman Sachs é 0.2178:
Agora, podemos tentar o mesmo cálculo para uma estratégia neutra do mercado. O objetivo desta estratégia é isolar completamente o desempenho de uma determinada equidade do mercado em geral. A maneira mais simples de conseguir isso é percorrer um montante igual (em dólares) de um Fundo Negociado de Câmbio (ETF) que é projetado para rastrear esse mercado. A escolha mais oculta para o mercado de ações de grandes capitais dos EUA é o índice S & P500, que é rastreado pelo SPDR ETF, com o ticker da SPY.
Para calcular o índice anualizado de Sharpe de tal estratégia, obteremos os preços históricos da SPY e calcularemos os retornos percentuais de forma similar às ações anteriores, com a exceção de que não usaremos a referência de risco livre. Nós calcularemos os retornos diários líquidos que exigem a subtração da diferença entre os retornos curtos e curtos e, em seguida, dividindo-se por 2, já que temos duas vezes mais capital comercial. Aqui está o código Python / pandas para realizar isso:
Para o Google, a relação de Sharpe para a estratégia de longo prazo / curto-mercado neutro é 0.7597. Para Goldman Sachs é 0,2999:
Apesar de a relação Sharpe estar sendo utilizada em quase todos os lugares em negociação algorítmica, precisamos considerar outras métricas de desempenho e risco. Em artigos posteriores, discutiremos os levantamentos e como eles afetam a decisão de executar uma estratégia ou não.
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Sharpe ratio é um dos muitos termos que os investidores e day traders se deparam, especialmente ao rastrear uma estratégia comercial ou investir em um mu.
Como medir seu desempenho de negociação.
O desempenho comercial é algo que eu tenho estudado pessoalmente há mais de 15 anos. É um desses tópicos que muitos comerciantes evitam ou.
Os comerciantes do dia devem se preocupar com a relação Sharpe?
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O índice de Sharpe é um dos muitos termos que os investidores e comerciantes de dias se deparam, especialmente quando selecionam uma estratégia de negociação ou investem em um fundo mútuo ou um ETF. Enquanto o nome pode soar um pouco intimidante, o índice Sharpe é realmente uma métrica muito simples, porém importante, que cobre um aspecto de retornos de medição, que é volatilidade.
O índice Sharpe é uma métrica usada para medir um fundo ou os retornos ajustados ao risco de um portfólio. Quando um portfólio ou um fundo possui um índice de Sharpe maior, melhor são os retornos do fundo, em relação ao risco que o fundo assumiu. O índice Sharpe é baseado em um desvio padrão e, como resultado, pode ser usado para comparar os retornos ajustados ao risco em todos os tipos de fundos ou carteiras.
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Sharpe ratio foi formulado por William Sharpe, que é um Prêmio Nobel, sob a categoria Ciências Econômicas. Ele também criou o Modelo de Preços de Ativos de Capital (CAPM). O índice de Sharpe foi desenvolvido para medir os retornos relativos em excesso de um proxy para o investimento livre de risco e garantido, que é a conta do Tesouro de 90 dias para seu desvio padrão.
William Sharpe criou o índice Sharpe inicialmente em 1966 em um artigo intitulado "Desempenho do Fundo Mútuo" e originalmente foi chamado de razão de recompensa para variabilidade. Isso foi posteriormente revisado em 1994, onde William Sharpe reconheceu que a taxa de retorno livre de risco era a variância.
Em termos leigos, a relação de Sharpe simplesmente diz que você ganha todos os pontos de retorno de seu investimento; você arriscaria as unidades "x". O "x" é, claro, a relação Sharpe. Assim, você pode ver isso quando você está comparando dois fundos ou quando deseja saber qual dos seus dois investimentos realmente lhe deu mais retornos que excedem A taxa de risco, a taxa de Sharpe é uma boa métrica a seguir, desde que o prazo do investimento fosse o mesmo.
O índice de Sharpe evoluiu como parte da Teoria do Portfolio Moderno ou MPT, que é uma análise de variância média. É um quadro matemático usado para montar uma carteira de ativos de forma que os retornos esperados sejam maximizados para o risco ou a variância determinados.
A moderna teoria da carteira funciona com base em que os investidores são sempre avessos ao risco. De um modo geral, quando os investidores são apresentados com duas opções, eles sempre preferem um investimento menos arriscado sobre o outro. No entanto, se os retornos ajustados pelo risco forem maiores, então os investidores tendem a escolher essa segunda opção. Isso é feito com a ajuda do índice de Sharpe, que é uma métrica importante na teoria da carteira moderna. O MPT tem seus prós e contras, claro, Harry Markowitz, que foi responsável por apresentar a moderna teoria do portfólio, ao lado de William Sharpe foi criticado por outros economistas. Markowitz também recebeu o Prêmio Nobel de Economia e foi atacado por outros economistas renomados, como Nassim Taleb, que descarta a teoria da carteira moderna.
De qualquer forma, para entender o índice de Sharpe, procure um exemplo em que o Fundo A e o Fundo B tenham gerado retornos de 22%. Mas, o fundo A tem um índice de Sharpe de 1,06 e o fundo B tem uma taxa de Sharpe 0,98. Qual desses dois fundos recebeu oferecidos retornos mais altos quando compensados pelo risco?
Isso é respondido pelo índice de Sharpe, que diz que o Fundo A assumiu menos risco para obter retornos de 22%, quando o fundo B assumiu mais riscos para assumir os mesmos retornos. Obviamente, ao analisar esses dois fundos, o Fundo A é uma opção melhor em comparação com o fundo B.
Em termos gerais, ao usar a relação de Sharpe, é importante entender que maior o desvio padrão, maiores os retornos precisam ser para obter um alto valor de Sharpe Ratio. Isso também significa que os fundos com um desvio padrão mais baixo também podem alcançar um alto índice de Sharpe se puderem manter a manutenção de uma taxa de retorno consistente de seus investimentos nos fundos.
Uma distinção importante a fazer aqui é que uma maior relação de Sharpe apenas mede os retornos com base no risco assumido e não dá qualquer visão sobre o quão volátil é ou foi um fundo. A relação Sharpe também não contabiliza rendimentos absolutos. A relação Sharpe é usada apenas para identificar se o fundo ou o relacionamento de risco e retorno de um portfólio são ótimos ou não. Quanto à questão do que é um valor ótimo, é relativo aos ativos que estão sendo examinados.
Como é calculada a relação Sharpe?
O índice de Sharpe é calculado subtraindo o retorno do fatura do Tesouro de 90 dias (livre de risco) dos retornos do fundo. O resultado é então dividido pelo desvio padrão do fundo. A razão Sharpe resultante é expressa em porcentagem. Assim, um retorno de 12% com desvio padrão de 0,08 e um retorno de T-bill de 5% resultaria em (0,12-0,05) / 0,08 = 0,87, que é a relação de Sharpe.
Ou para expressá-lo de forma diferente, para alcançar 1 ponto em retornos, você teria que arriscar 0,87 unidades.
O índice de Sharpe é expresso matematicamente da seguinte forma:
Rp é o retorno esperado de um fundo ou de uma carteira Rf é a taxa de retorno sem risco StdDev (Rp) é o desvio padrão de taxa de retorno esperado da carteira (Rp)
Como usar a relação Sharpe?
O índice Sharpe é usado em todos os lugares, desde a avaliação de fundos negociados em bolsa até fundos mútuos e mesmo na avaliação de uma estratégia de negociação para negociação de alta freqüência.
Os índices de Sharpe têm mais significado do que o alfa. A Alpha, em termos de investimento, mede os retornos ativos de uma garantia, cujo desempenho é comparado com um índice de mercado de referência. O Alpha é comumente usado para avaliar os fundos de investimento e outros produtos similares de investimento semelhante e é representado por um único número em porcentagem. Por exemplo, um Alpha de 3% significa que um fundo mútuo realizou 3% melhor do que o retorno do índice de referência e um Alpha de -2% significa que o fundo foi 2% pior do que o índice de mercado que é usado como benchmark.
O desvio padrão, por outro lado, mede a volatilidade do retorno de um fundo em termos absolutos e não usa um índice de referência como Alpha. Neste contexto, a relação de Sharpe diz manter consistência e oferece mais significado à questão do risco / retorno.
É por essa consistência que a relação Sharpe é freqüentemente usada para comparar fundos ao invés de alfa como métrica. Isso significa que, ao comparar os retornos ajustados ao risco, você também pode comparar diferentes ativos, como uma carteira de ações versus uma carteira de títulos.
Por exemplo, a imagem abaixo dá uma idéia aproximada sobre como selecionar os diferentes fundos do criador. Com a relação de despesa igual e ignorando os ativos líquidos totais, você pode ver que o WellsFargo: ST HY B (STYIX. O) possui uma taxa Sharpe de 1,49, que é a mais alta, o que significa que esse fundo oferece melhores retornos quando ajustado pela volatilidade e comparado com outros fundos similares.
Fundos mútuos e ETF Screener, com índice Sharpe (Source - Reuters Funds Screener)
Apesar da sua relevância, o índice de Sharpe também apresenta uma desvantagem, na medida em que é expresso como um número. Embora seja preferida uma relação de Sharpe mais alta, o número não fornece mais informações além da comparação do ativo / fundo ou portfólio. Por exemplo, um índice Sharpe de 1,5 é bom, mas você não saberia nada sobre a volatilidade. No entanto, uma relação de Sharpe pode lhe dizer muito mais se você compara os índices especialmente entre dois fundos.
Até agora, sabemos que o índice Sharpe é consistente e o fato de ser representado como um número (às vezes como uma fração) facilita a comparação de dois fundos ou carteiras. A relação Sharpe ultrapassa a mera comparação, pois você também pode comparar os retornos ajustados pelo risco entre diferentes ativos, como ações e títulos. Na verdade, você pode comparar qualquer coisa com a taxa de retorno livre de risco.
Quando um índice de Sharpe é alto, o investidor está obtendo mais retornos para assumir mais riscos, enquanto um menor índice de Sharpe significa que o investidor está assumindo mais riscos, mas os retornos não são igualmente justificados. De certa forma, o índice de Sharpe pode ser usado como um critério entre carteiras e fundos e mostra que estão assumindo mais riscos para obter os mesmos retornos. O uso mais comum da razão de Sharpe entre comerciantes de dias é avaliar uma estratégia de negociação (semelhante a como avaliar um ETF ou um fundo mútuo para investir).
Relação de Sharpe como métrica para avaliar uma estratégia de negociação.
As limitações de usar a relação de Sharpe.
O índice Sharpe pode ser distorcido se a carteira ou os investimentos não tiverem uma distribuição normal dos retornos. Investimentos ilíquidos podem diminuir o desvio padrão do portfólio geral, que pode ser usado às vezes com conhecimento de causa para influenciar os índices da relação de Sharpe.
O índice de Sharpe é uma variável retroativa, o que significa que apenas representa a distribuição histórica de retornos e volatilidade e não dá qualquer indicação do futuro. Alterar as condições do mercado pode influenciar definitivamente o resultado do índice de Sharpe, que é algo a considerar.
A questão do uso do retorno "sem risco" também é um tema de debate. Enquanto as contas do Tesouro são freqüentemente usadas como benchmark, alguns desenvolvedores também usam o índice S & P500. Por exemplo, se você estivesse se concentrando em ETF, faz mais bom senso usar os retornos de benchmark S & P500 do que usar os mercados de tesouraria. Quanto mais profunda for a questão, mais perguntas são feitas sobre o que faz uma boa taxa de retorno livre de taxa de retorno.
A relação Sharpe também pode ser engenharia reversa e o número pode ser influenciado por uma série de variáveis, como volatilidade e alavancagem.
O período de tempo é um dos fatores importantes quando se observa a relação de Sharpe. Por exemplo, você pode ter uma mesma estratégia, mas com diferentes períodos de espera. Com uma mudança nos prazos, os retornos e o desvio padrão dos retornos mudam, o que pode dar uma relação Sharpe completamente diferente. No entanto, isto é ajustado por factoring na relação de Sharpe em uma base diária para estratégias de curto prazo / scalping, enquanto o índice de Sharpe para estratégias de longo prazo geralmente são anualizados para obter uniformidade.
A Ratia de Sharpe é importante para os comerciantes do dia?
A relação de Sharpe é importante para os comerciantes do dia e comerciantes de swing quando você está seguindo uma estratégia de negociação. A relação de Sharpe é usada principalmente no projeto de negociação algorítmica e estratégias de negociação automatizada. Uma das aplicações do índice Sharpe é que ele pode ser aplicado a qualquer mercado. Então, se você está negociando opções ou ações ou ETF's ou mesmo futuros, com base nos retornos, você sempre pode trabalhar para trás na determinação do índice de Sharpe. Você pode então usar esse número para comparar com outras estratégias comerciais ou até fundos para analisar o desempenho.
E se você está se sentindo aventureiro, você também pode procurar ações com base em sua relação de Sharpe.
Film Screener com base na relação Sharpe.
O que é um bom índice de Sharpe é uma questão que é mais comumente solicitada pelos comerciantes. No entanto, a relação de Sharpe, quando tomada isoladamente, é inútil. A maioria dos comerciantes pode ser encontrada, muitas vezes, perguntando sobre como melhorar sua relação Sharpe, que realmente não ajuda, a menos que haja outra estratégia de comerciante para comparar. Mesmo assim, não há uma resposta definitiva quanto ao número de ouro, por assim dizer. A noção amplamente aceita é que uma razão de Sharpe de 1 é boa e qualquer estratégia com uma relação Sharpe acima de 1 definitivamente vale a pena procurar. No entanto, trata-se de comparação e do desempenho relativo, uma vez que a própria relação de Sharpe baseia-se na teoria de que, quando duas oportunidades de investimento estão presentes, os investidores escolherão uma opção de risco menor, mas escolherão um investimento de risco maior desde que os retornos sejam compensados por retornos mais elevados.
No curto prazo e a partir de uma perspectiva do comerciante do dia, a relação de Sharpe pode ser uma ferramenta útil, desde que você esteja scalping os mercados e não ocupando posições por um longo período de tempo. Os comerciantes podem usar a relação Sharpe para se comparar com outras estratégias de negociação semelhantes para ter uma idéia da volatilidade e dos retornos. Observe que, devido à freqüência das negociações feitas como comerciante de um dia em comparação com um comerciante de swing, o índice de Sharpe será diferente à medida que os negócios do dia de curto prazo têm maior volatilidade.
Embora a relação de Sharpe seja amplamente utilizada no mundo do investimento, ela também encontra seu uso em um ambiente comercial comercial profissional. Muitas estratégias de negociação profissionais e as que são usadas em sistemas de negociação automatizados muitas vezes contêm extensos testes de volta e testes diretos da estratégia de negociação, a fim de determinar as métricas, que também incluem a relação Sharpe. Na verdade, se você fosse comprar um sistema comercial de caixa preta, é provável que a estratégia de negociação lhe forneça os resultados dos testes de retorno, incluindo algumas métricas importantes, como a Ratio Sharpe.
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Como calculo a razão Sharpe de P & amp; L?
Digamos que eu tenho uma estratégia de mercado que negocia intraday. Eu começo com uma posição plana e acabei também. Eu termino com um P & amp; L $ p_ $ diário. Mais de um ano de negociação eu recebo $ \ vec = (p_1, \ points, p_) $.
Não há como calcular os retornos aqui. Como tal, eu calculo $$ Sharpe = S (\ vec) = \ sqrt \ cdot \ frac [\ vec]> [\ vec] >> = \ sqrt \ cdot \ frac $$
Minhas perguntas são:
Eu tenho razão para fazê-lo assim? Você costuma arrancar seu Sharpe? (Eu não, mas estou interessado em sua visão sobre isso.)
Não há como calcular os retornos aqui.
Deixe-me parar você mesmo. Você não abriu uma conta de corretagem com zero dólares. O dinheiro que você coloca para a margem é a sua posição inicial. Após um ano de negociação, você tem uma posição de parada representada por uma quantidade diferente de dinheiro em sua conta. A mudança da sua posição inicial para a sua parada é o seu retorno.
Eu tenho razão para fazê-lo assim?
Sua fórmula para o índice de Sharpe anualizado está correta, assumindo que você não introduziu mais margem em sua conta de corretagem para fazer negócios maiores. Para uma comparação justa usando P & amp; L, você deve ter a mesma quantidade de capital que você começou.
Você costuma arrancar seu Sharpe?
Nunca ouvi falar de reexame aplicado a métricas de desempenho como esta. Pelo menos não pelos profissionais da indústria.
É verdade que as estratégias intradiárias / de criação de mercado não possuem uma métrica razoável de "retorno". Por esta razão, você não pode caracterizá-los com a Relação Sharpe, que depende de uma base de capital e como essa base é alavancada (sem mencionar a taxa livre de risco no capital).
O que você está perguntando é como caracterizar o desempenho de um fluxo diário de renda em dólares que não tem capital. Normalmente, eu começaria com média, desvio padrão e desânimo. Ou eu posso pedir% de dias vencedores e AvgWin / AvgLoss, ou Fator de lucro. Bootstrapping seus dados não beneficia nenhuma dessas medidas.
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Sharpe Ratio Ranking System para reduzir as estratégias de negociação Volatilidade.
O índice de Sharpe é certamente a medida mais popular do desempenho de estratégias de investimento ou sistemas de negociação. É uma medida do prêmio de risco ou excesso de retorno por unidade de risco. É calculado subtraindo o risco livre do retorno da carteira e depois divide o resultado pela volatilidade da carteira, muitas vezes calculado como o desvio padrão.
O principal problema com o índice de Sharpe é que ele não pode ser usado para comparar portfólios que têm valores Sharpe negativos e, portanto, não é de grande ajuda no período de mercados em declínio.
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Como calculo a razão Sharpe de P & amp; L?
Digamos que eu tenho uma estratégia de mercado que negocia intraday. Eu começo com uma posição plana e acabei também. Eu termino com um P & amp; L $ p_ $ diário. Mais de um ano de negociação eu recebo $ \ vec = (p_1, \ points, p_) $.
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Eu tenho razão para fazê-lo assim?
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Você costuma arrancar seu Sharpe?
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Os itens comerciais são de diferentes tipos. Existem downloaders de dados, indicadores comerciais, sistemas de negociação, listas de vigilância, compósitos / índices.
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Trabalha com os mercados dos EUA e internacionais (estoque, divisas, opções, futuros, ETF). Oferece-lhe as ferramentas que o ajudarão a tornar-se um comerciante rentável. Permite implementar quaisquer idéias comerciais. Artigos e ideias de troca com outros usuários da QuantShare. Nossa equipe de suporte é muito responsivo e responderá a qualquer uma das suas perguntas. Implementaremos todos os recursos que você sugere. Preço muito baixo e muito mais recursos do que a maioria dos outros softwares de negociação.
Sharpe Ratio Ranking System para reduzir as estratégias de negociação Volatilidade.
O índice de Sharpe é certamente a medida mais popular do desempenho de estratégias de investimento ou sistemas de negociação. É uma medida do prêmio de risco ou excesso de retorno por unidade de risco. É calculado subtraindo o risco livre do retorno da carteira e depois divide o resultado pela volatilidade da carteira, muitas vezes calculado como o desvio padrão.
O principal problema com o índice de Sharpe é que ele não pode ser usado para comparar portfólios que têm valores Sharpe negativos e, portanto, não é de grande ajuda no período de mercados em declínio.
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Análise técnica.
Analise fundamental.
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Copyright © 2018 QuantShare.
Os instrumentos financeiros de negociação, incluindo o câmbio na margem, representam um alto nível de risco e não são adequados para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Antes de decidir investir em instrumentos financeiros ou em divisas, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Existe a possibilidade de que você possa sustentar uma perda de algum ou todo seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação e procurar aconselhamento de um consultor financeiro independente se tiver dúvidas.
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Estratégia de negociação baseada na métrica de Ratio Sharpe.
A Ratio de Sharpe é a primeira medida que analiso ao analisar e avaliar os resultados de backtest. É uma maneira simples e rápida de medir o desempenho de uma estratégia de negociação.
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