Opções de compra de ações que alteram o controle

Opções de compra de ações que alteram o controle.

Opções de compra de ações que alteram o controle.

Opções de compra de ações que alteram o controle.

Assessoria: Opções de estoque na fusão & amp; Aquisição.

somente a aquisição e não pagamento, de controle ou invalidez se a mudança de controle ou deficiência for uma empresa de capital aberto A quer conceder opções de compra de ações.

A REGULAÇÃO DAS OPÇÕES DE STOCK DO EMPREGADO APÓS O CÓDIGO.

Leap Wireless International (LEAP Change in Control Vesting of Stock Options e 12 meses após essa mudança de controle, cada opção de estoque e.

Opções de estoque de empregado: definições e conceitos-chave.

12.11.2017 & # 0183; & # 32; Opções de estoque: vesting & amp; mudança de controle. Fred tem uma postagem sobre pools de opções e seu impacto na avaliação nesta manhã. É uma ótima publicação e será.

Uma Abordagem Razável para Separação e Mudança de Controle.

Exemplo de Contratos de Negócios; Vesting imediato das opções de estoque. O executivo terá o direito de exercer suas opções de compra de ações, após uma mudança de controle,

Práticas recomendadas do ESOP | Vesting | Empregado de estoque - Scribd.

27.02.2018 & # 0183; & # 32; Opções de ações do empregado. Quanta aceleração da aquisição de uma mudança em. Eles provavelmente não oferecerão uma aquisição acelerada após a mudança de controle,

O Yahoo Modifica a Provisão e a Vantagem de Mudança de Controle - WSJ.

11.09.2017 & # 0183; & # 32; The Basics of Vesting With Your Employer. Exemplo de Compra de Subsídio de Compra de Estoque. O uso de opções de estoque é comum na mudança de controle é meramente.

O que acontece com as opções de ações não-adquiridas dos empregados quando.

07.04.2018 & # 0183; & # 32; Crash Course in Startup Stock Options. perca ao considerar as opções de compra de ações. Qual é a conquista A mudança de controle é o primeiro gatilho e.

Aquisição de estoque: por que quatro são o número mágico? | VentureBeat.

Calculadora Vesting. Opções e estoque restrito Isso destina-se a lidar com a aquisição acelerada no caso de uma rescisão ou mudança de controle (M e A, etc.

Assessoria: Stock Options in Ferger & amp; Transações de Aquisição.

Visão Geral e Melhores Práticas dos Planos de Opções de Estoque de Empregados em Startup (ESOPs). processo chamado "aquisição" • As opções são exercidas pelos funcionários quando a empresa é.

Plano de Aceleração de Opções de Mudança de Controle - Peet's.

Como fazer "mudança de controle" e as provisões de disparador em planos de ações geralmente funcionam para acelerar a aquisição de direitos?

Puxando o (s) Trigger (s): O que é Double-Trigger - Cooley GO.

10.05.2005 & # 0183; & # 32; Term Sheet - Vesting. A aceleração na mudança de controle é muitas vezes um ponto controverso. Não foram opções, mas ações reais com aquisição mensal.

Fundador de estoque, Vesting e Fundador Partidas | Cooley GO.

Partidas do Fundador, Vesting e Fundador. Postado por James Linfield. aquisição, problemas de fundador, patrimônio fundador, EUA. Como podemos controlar as transferências do fundador.

Crash Course in Startup Stock Options - Jixee Blog.

Melhores Práticas para Subvenções por Opção por Empresas Emprestadas. de opções de ações de executivos em caso de alteração no controle da aquisição de opções de compra de ações),

Alterando a Mudança nos Pagamentos de Controle sob 409A - 409A.

A aceleração de duplo disparo refere-se à aceleração parcial ou total da aquisição de opções ou estoque. O que é Double-Trigger Acceleration e How COOLEY GO é.

Se você tiver opções de ações iniciais, verifique seu plano de opções.

e Mudança de Arranjos de Controle • A maioria das opções e RSUs estão isentas de 409A, • "aquisição contínua" e "quitação" de RSUs em "aposentadoria"

Vesting; Mudança no Controle; Restrições Cláusulas de amostra.

Eu sou um grande fã da aceleração da aquisição de opções de mudança de controle, particularmente para a equipe executiva. Provavelmente não estou na maioria dos VCs neste tópico.

Planos de opções de ações de empregados de inicialização (ESOPs) - Accion.

O que geralmente acontece com as opções de ações não adiadas / ações restritas opções de ações de empregados não devolvidas, um dos casos geralmente é uma Mudança em / de Controle.

Plano de opção de compra de ações - Bombardier.

Uma opção de estoque de empregado (ESO) é tal como uma oferta pública inicial do estoque, ou uma mudança de controle de fazer a aquisição de pelo menos algumas opções.

Melhores comunidades envolventes.

A aquisição acelerada de opções de ações é uma cláusula bastante incomum para os fundadores se preocuparem. No entanto, é um termo muito importante que eu incentivaria que você passasse tempo suficiente pensando. A maioria dos fundadores acabou fazendo vencimento acelerado para si e talvez para os conselheiros, mas raramente para os funcionários.

O que é uma aquisição acelerada?

Se você está oferecendo 100 opções de ações a serem adquiridas ao longo de 4 anos para os funcionários, e há um evento de aquisição no 2º ano, então a aceleração de disparador único significa que todas as ações restantes são adquiridas imediatamente. Seus funcionários agora possuem 100% das ações que eles teriam recebido em 4 anos no final da aquisição. Uma aceleração de gatilho duplo significa que, se por algum motivo, o adquirente dispara, sua equipe ou sua equipe decidem sair porque o adquirente está em Santa Monica e sua equipe está no Bangalore, eles ainda venderão 100%.

A aquisição acelerada é uma boa cláusula para que os funcionários tenham em geral.

O adquirente, no entanto, em muitos casos, mas não todos, não gosta disso, uma vez que a maioria dos adquirentes compra sua empresa, o que vale o software, a tecnologia e os serviços das pessoas que estão nele.

Com a aceleração, o adquirente tem que agora orçar novas opções de ações para manter os funcionários pelo período de tempo que eles acham que precisam obter valor da aquisição.

Aceleração da aquisição de opções de ações.

O pros da aquisição acelerada:

Cuida dos funcionários e dá-lhes confiança de que, se houver uma mudança de controle & # 8221; & # 8211; o que significa que se você arrecadar dinheiro e o VC & # 8217; s decidir atirar os fundadores, obter um novo CEO, etc., então eles serão adquiridos 100% imediatamente. Ou se você for adquirido, os funcionários atingirem o pagamento da sujeira imediatamente. Dá-lhe um chip de negociação quando potenciais compradores querem que a equipe assegure que eles mantenham você e a equipe ao redor.

Contras de aquisição acelerada:

Os potenciais adquirentes não gostam disso, uma vez que não tem certeza de quantos dos novos membros aceitarão novos empregos na empresa adquirente e estão comprando a equipe e a empresa, e não apenas o software e a tecnologia. Pode reduzir artificialmente o preço de aquisição desde o adquirente pode negociar os novos contratos de trabalho com seus funcionários diretamente e tentar passar os custos dos novos contratos ao preço de compra.

O que & # 8217; minha experiência:

A aquisição acelerada da mudança de controle é absolutamente importante para os fundadores e crítica para os funcionários.

Eu gostaria de ter feito isso no BuzzGain e perdi cerca de US $ 250K por causa disso. Eu recomendo que você faça isso para fundadores, conselheiros e funcionários.

ithaca VC.

vc e pensamentos iniciais de ithaca & # 8230 ;.

Aceleração da Velocidade da Mudança de Controle.

Eu sou um grande fã da aceleração da aquisição de opções de mudança de controle, particularmente para a equipe executiva. Provavelmente não estou na maioria dos VCs neste tópico. Antecedentes rápidos:

1. Normalmente, as opções de empregado são adquiridas ao longo de 4 anos, com 25% de aquisição após o ano 1 e, em seguida, o saldo pro rata (mensal ou trimestral) nos demais 3 anos.

2. Quando um VC classifica uma transação de investimento, normalmente trata todas as opções como & # 8220; pendentes & # 8221; para fins de determinação do número de ações em circulação (para dividir na avaliação pré-monetária para determinar o preço de uma ação).

3. Muitas vezes com um executivo, ele negociará por uma mudança de controle de aceleração de aquisição, o que significa que, em uma venda da empresa, sua aquisição se acelera para que ele possa exercer todas as suas opções (se estiverem no dinheiro) imediatamente antes da evento de venda e # 8220; pontuação & # 8221; um retorno maior no evento de venda (os acionistas são pagos em um evento de venda e, se você possui mais ações, você ganha mais $$).

4. Normalmente, o plano de opção de compra de ações da empresa providenciará que, se as opções NÃO forem assumidas pela empresa adquirente, elas aceleram e terminam se não forem exercidas imediatamente antes do evento de venda. Isso permite que o adquirente NÃO fique sobrecarregado com as opções dos empregados da empresa vendedora. Note-se que, se o adquirente optar por assumir as opções (e os termos da suposição dependem das placas para concordar e muito flexíveis), então eles não se aceleram. Isso permite ao adquirente dobrar os novos funcionários para a sua empresa em termos de opções que se alinham bem com a base de empregados existente.

5. O público não é igual a uma mudança de controle. Nenhuma aceleração em público.

Então, pessoalmente, eu gosto de acelerar a aquisição de uma mudança de controle para a equipe executiva. Por último, chequei, nós os VCs adoramos quando uma empresa de portfólio é vendida por um lucro ordenado. E nós, os VC, sabemos que uma venda não é possível sem a equipe de gerenciamento fazer um esforço incrível. E sabemos que as opções serão inúteis, a menos que nossas preferências de liquidação sejam canceladas. Então, vamos recompensar a equipe por um trabalho bem feito & # 8211; Acelere as opções e deixe-as participar de forma mais ampla. Afinal, tratamos essas opções como pendentes quando originalmente cobramos o nosso investimento & # 8230; & # 8230 ;.

Além disso, eu gosto simples. A aceleração de disparo simples é simples, com o gatilho sendo a mudança de controle em si. O duplo gatilho é complicado de implementar. Com a aceleração de gatilho duplo, os 2 gatilhos necessários são (i) a mudança de controle e (ii) o executivo sendo acionado sem causa ou deixando por uma boa razão dentro de um período de tempo definido (geralmente 1 ano) após a mudança de controle. Nunca vi disposições de gatilho duplo implementadas facilmente pela seguinte razão & # 8211; se o segundo gatilho for disparado e as opções do executivo na empresa adquirida acelerarem, o que o executivo obtém? Normalmente, a empresa adquirida desapareceu e seus acionistas foram pagos na aquisição. De onde seria o financiamento para compensar o executivo pelo valor de suas opções exercidas? Não dos antigos acionistas já pagos. Este é um problema desafiante e aquele que eu não gostaria de criar.

Finalmente, eu também vi muitas situações em que as opções de um executivo aceleram 50% (ou algum outro%) em uma mudança de controle, o que significa que 50% das opções não adotadas se acelerariam. Isso é bom e fácil de implementar. Isto é particularmente útil se você não quiser receber uma receita inesperada em um executivo que não tenha estado com a empresa por um período de tempo substancial antes da mudança de controle. Por exemplo, as provisões de aquisição podem fornecer uma aceleração de 50% se o executivo estiver com a empresa por menos de 2 anos, 75% de aceleração entre 2 e 3 anos e 100% se for maior que 3. Essa aceleração progressiva ainda é simples de implemento.

Conclusão: eu gosto de aceleração para os executivos e gostaria de mantê-lo simples e compreensível.

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Pós-navegação.

3 pensamentos sobre & ldquo; Mudança de controle Vesting Acceleration & rdquo;

Você poderia me dar exemplos de empresas que aceitaram a opção de aquisição acelerada?

Sunayana, eu não posso dar exemplos específicos devido à confidencialidade, mas é muito comum ter aceleração, particularmente para executivos seniores.

Sunayana, eu não posso dar exemplos específicos devido à confidencialidade, mas é muito comum ter aceleração, particularmente para executivos seniores.

Venture Hacks.

Bom conselho para startups.

Acelere sua aquisição de uma venda.

Nivi & middot 25 de abril de 2007.

Conversamos com muitos investidores anímos e capitalistas de risco, mas ninguém realmente conseguiu # 8217; O que estávamos fazendo - isso é até que conhecemos o Google. & # 8221;

& # 8220; Não é um segredo real que o Google não suportou dodgeball como esperávamos. Toda a experiência foi incrivelmente frustrante para nós - especialmente porque não conseguimos convencê-los de que o dodgeball valia a pena engenharia de recursos, deixando-nos a assistir enquanto outras startups começaram a inovar no celular + espaço social ... Foi uma decisão difícil de caminhar de distância ... & # 8221;

Resumo: negocie alguma aceleração se você vender a empresa antes do cronograma - você não deseja permanecer no adquirente por um período de tempo não razoável. Também negociar a aceleração de 100% se o adquirente o encerrar e privar você da capacidade de adquirir suas ações.

Sua aquisição deve acelerar após uma mudança de controle da empresa, como uma venda do negócio.

Negocie ambas as acelerações de disparador simples e dupla.

Suas opções de aceleração após uma mudança de controle, do melhor para o pior, incluem.

Aceleração de gatilho único que significa 25% a 100% de suas coleiras de estoque não devolvidas imediatamente após uma mudança de controle. A aceleração do disparador único não reduz o comprimento do período de aquisição. Apenas aumenta suas ações adquiridas (e diminui suas ações não cobradas pelo mesmo valor). Aceleração de gatilho duplo, que significa 25% a 100% de suas coleiras de estoque não devolvidas imediatamente se você for demitido pelo adquirente (rescisão sem causa) ou você desistiu porque o adquirente quer que você se mude para o Afeganistão (renúncia por um bom motivo). O hack para aceleração após o término já fornece aceleração de gatilho duplo e fornece exemplos de definições de rescisão sem causa e renúncia por uma boa razão. A aceleração zero, que é um pouco melhor do que ser disparada na cabeça pelo Terminator:

O acordo de aceleração mais comum nos dias de hoje combina 25% & # 8211; 50% de aceleração de gatilho único com 50% & # 8211; Aceleração de gatilho duplo de 100%. A mediana dessa faixa é provavelmente um gatilho único de 50% combinado com gatilho duplo de 100%.

Justificando a aceleração do disparador único.

Você pode justificar a aceleração do disparador único argumentando que,

& # 8220; Nós não iniciamos essa empresa para que pudéssemos trabalhar no BigCo X por dois ou três anos. Nós somos empresários, não funcionários. Estamos dispostos a trabalhar no BigCo, mas não por tanto tempo.

Se vendemos a empresa após dois anos, isso significa que fizemos o que deveríamos fazer, mas fizemos isso mais rápido do que deveríamos. Os investidores serão recompensados ​​por uma venda antecipada ao receber seus lucros antes do esperado. Nós não devemos ser penalizados por uma venda antecipada, tendo que trabalhar no BigCo há anos para ganhar nossas ações não vencidas.

A aceleração do disparador único reduz o tempo efetivo que temos para trabalhar no BigCo e nos recompensa por criar lucros para os investidores antes do cronograma. & # 8221;

Justificando a aceleração do gatilho duplo.

Você pode justificar uma aceleração de gatilho duplo de 100% argumentando que,

O objetivo de conquistar é fazer com que fique metido e crie valor - para não me colocar em uma situação em que me privem da oportunidade de se aposentar porque acabei por razões além do meu controle ou demoro porque o meio ambiente é intolerável.

Então, se eu for encerrado sem causa pelo adquirente, eu devo adquirir todas as minhas ações. Ou se as condições do adquirente são intoleráveis ​​e renuncio por uma boa razão, eu devo adquirir todas as minhas ações. & # 8221;

O risco de rescisão em um adquirente é muito maior do que o risco de rescisão em uma inicialização. Os investidores geralmente estão investindo no valor futuro de uma inicialização - eles estão investindo em pessoas. Os adquirentes geralmente investem no valor existente em uma inicialização - eles estão investindo em ativos.

Os acordos de aceleração oferecem alavancagem na venda.

Quando você vende uma empresa, o adquirente, fundadores, gerentes e investidores renegociarão a distribuição das fichas na mesa. Não é incomum renegociar acordos existentes sempre que uma das partes tem muita alavanca sobre os outros. Para citar o imaginário Al Swearengen,

& # 8220; A licitação está aberta sempre em todos. & # 8221;

Negociar seu contrato de aceleração agora lhe dá alavancagem nesta próxima negociação multidireita.

Se um adquirente não gostar do seu acordo de aceleração, eles podem diminuir o preço de compra e usar as economias para mantê-lo com algemas douradas. Um menor preço de compra significa menos dinheiro para seus investidores. Isso fornece uma alavancagem negativa contra seus investidores - você pode diminuir o lucro do seu investidor se você se recusar a renegociar sua aceleração.

Ou, o adquirente pode aumentar o preço de compra em troca de reduzir sua aceleração. Um maior preço de compra significa mais dinheiro para seus investidores. Isso fornece alavancagem positiva contra seus investidores - você pode aumentar o lucro do seu investidor se você concordar em renegociar sua aceleração.

Os beneficiários visíveis se beneficiam mais com a renegociação.

Após essa renegociação, o CEO e os principais membros da equipe de gerenciamento muitas vezes acabam com melhores acordos de aceleração do que todos os outros. Essa não é uma grande surpresa - o CEO está liderando a renegociação.

Os fundadores que são percebidos como principais contribuintes pelo conselho e adquirente também podem se beneficiar da negociação. Se você é o Diretor de Engenharia, você provavelmente será invisível para o adquirente - se você é vice-presidente de engenharia e envolvido nas negociações, você pode fazer muito melhor.

Quais são suas experiências com a aquisição de uma mudança de controle?

Envie suas experiências e perguntas sobre a aquisição de uma venda nos comentários. Nós discutiremos os mais interessantes em um futuro artigo.

Apêndice: Definição de & # 8216; Mudança no controle & # 8217;

A venda da empresa é um exemplo de mudança de controle. Seus advogados irão ajudá-lo a definir mudanças no controle. Uma definição que usamos em uma folha de termos segue.

& # 8220; Mudança no controle & # 8221; significa a ocorrência de uma venda de todos ou substancialmente todos os ativos da Companhia ou de uma fusão ou consolidação da Companhia com qualquer outra empresa em que os acionistas da Companhia não possuam a maioria do estoque em circulação da sociedade sobrevivente ou resultante; desde que uma fusão, cujo único objetivo seja reincorporar a Companhia, não deve ser tratada como uma mudança de controle.

One Comment & middot; Exposição.

Faça o que fizer, certifique-se de que o gatilho funcione por um período de tempo ANTES, bem como após a mudança de controle. Você quer evitar qualquer limpeza preventiva da casa antes da conclusão do negócio.

Eu ainda recebo uma boa indignação moral por parte dos investidores quando tento negociar essa provisão no negócio. Suas objeções parecem ser uma reação brusca para qualquer coisa que possa cortar seu ROI em um evento liquido. Até parece.

Patrimônio do Empregado: Vesting.

Tivemos um monte de perguntas sobre a aquisição dos comentários para a publicação da semana passada da MBA Mondays. Então, este post será sobre a aquisição de direitos.

Vesting é a técnica utilizada para permitir que os funcionários ganhem seu patrimônio ao longo do tempo. Você poderia conceder estoque ou opções em uma base regular e realizar algo semelhante, mas isso tem todos os tipos de complicações e não é ideal. Então, em vez disso, as empresas concedem ações ou opções antecipadamente quando o empregado é contratado e vence o estoque durante um período de tempo definido. As empresas também concedem estoque e opções aos empregados depois de terem trabalhado por vários anos. Estes são chamados de subsídios de retenção e eles também usam vesting.

Vesting funciona um pouco diferente para ações e opções. No caso das opções, você recebe um número fixo de opções, mas elas só se tornam suas enquanto você se veste. No caso das ações, você é emitido o valor total da ação e você possui, tecnicamente, tudo isso, mas você está sujeito a uma recompra no valor não vencionado. Embora estas sejam técnicas ligeiramente diferentes, o efeito é o mesmo. Você ganha seu estoque ou opções por um período de tempo fixo.

Os períodos de compra não são padrão, mas prefiro um colete de quatro anos com uma bolsa de retenção após dois anos de serviço. Dessa forma, nenhum empregado é mais da metade investido em toda a sua posição patrimonial. Outra abordagem é ir com um período de aquisição mais curto, como três anos, e fazer os subsídios de retenção, uma vez que o empregado se torna totalmente investido na concessão original. & # 0160; Eu gosto dessa abordagem menos porque há um período de tempo em que o empregado está próximo de totalmente adquirido em toda a sua posição patrimonial. Também é verdade que quatro anos de concessões de aquisição tendem a ser um pouco maiores do que três anos de concessão de vencimento e eu gosto da idéia de um tamanho de outorga maior.

Se você é um empregado, a coisa a se concentrar é a quantidade de ações ou opções que você ganha em cada ano. O tamanho da concessão é importante, mas o montante anual de aquisição é realmente o valor da remuneração baseada em ações.

A maioria dos horários de aquisição vem com um colete de penhasco de um ano. Isso significa que você precisa ser empregado por um ano inteiro antes de se inscrever em qualquer ação ou opções. Quando ocorre o primeiro ano de aniversário, você ganhará um montante fixo igual ao valor de um ano e, normalmente, o cronograma de aquisição será mensal ou trimestral depois disso. A aquisição de penhascos não é bem compreendida, mas é muito comum. O motivo do penhasco de um ano é proteger a empresa e seus acionistas (incluindo os funcionários) de uma contratação ruim que obtém uma enorme concessão de ações ou opções, mas prova ser um erro imediatamente. Um colete de penhasco permite que a empresa mova o aluguel ruim fora da empresa sem qualquer diluição.

Há algumas coisas sobre a aquisição de penhascos que vale a pena discutir. Primeiro, se você está perto do aniversário de um funcionário e decide mudá-los para fora da empresa, você deve conquistar alguns de seus patrimônios mesmo que não seja obrigado a fazê-lo. Se você demorou um ano para descobrir que era uma má contratação, então há uma culpa em todos e é apenas uma má fé para atirar alguém na cúspide de um evento de aquisição de penhascos e não comprar algumas ações. Pode ter sido um contrato ruim, mas um ano é uma quantidade significativa de emprego e deve ser reconhecido.

A segunda coisa sobre a aquisição de penhascos que é problemática é se uma venda acontecer durante o primeiro ano de emprego. Eu acredito que o penhasco não deve se inscrever se a venda acontecer no primeiro ano de emprego. Quando você vende uma empresa, você quer que todos cheguem à "janela de pagamento", como JLM o chama. E assim o penhasco não deve se inscrever em um evento de venda.

E agora que estamos falando de um evento de venda, existem algumas coisas importantes a serem conhecidas quanto à aquisição de uma mudança de controle. & # 0160; Quando ocorre um evento de venda, suas ações ou opções adquiridas se tornarão líquidas (ou pelo menos serão "vendidas" por dinheiro ou trocadas por títulos de adquirentes). Seu estoque e opções não vencidas não. Muitas vezes, o adquirente assume o plano de ações ou opção e seu patrimônio não investido se tornará patrimônio não vencido no adquirente e continuará a se aposentar no cronograma estabelecido.

Então, às vezes, uma empresa oferecerá uma aquisição acelerada de uma mudança de controle para certos funcionários. Isso geralmente não é feito para a contratação diária. Mas geralmente é feito para funcionários que provavelmente serão estranhos em uma transação de venda. CFOs e General Counsels são bons exemplos desses funcionários. Também é verdade que muitos dos fundadores e as principais contratações da chave negociam a aceleração após a mudança de controle. Eu aconselho nossas empresas a terem muito cuidado em concordar com a aceleração após a mudança de controle. Eu vi essas disposições se tornarem muito dolorosas e difíceis de lidar com as transações de venda no passado.

E também aconselho as nossas empresas a evitar uma aceleração total após a mudança de controle e usar um "duplo gatilho". Vou explicar ambos. A aceleração total após a mudança de controle significa que todas as suas ações não vencidas se tornam investidas. Isso geralmente é uma má idéia. Mas uma aceleração de um ano de estoque não retomado sobre a mudança de controle não é uma má idéia para certos funcionários-chave, especialmente se eles provavelmente não terão um bom papel na organização do adquirente. O duplo gatilho significa que duas coisas devem acontecer para obter a aceleração. A primeira é a mudança de controle. O segundo é uma rescisão ou um papel proposto que é uma rejeição (o que provavelmente levaria a saída do empregado).

Eu sei que tudo isso, particularmente a mudança de controle, é complicado. Se houver algo que eu tenha percebido ao escrever essas postagens de participação em empregados, é que a equidade dos funcionários é um tema complexo com muitas dificuldades para todos. Espero que esta publicação tenha feito com que o tema da aquisição seja pelo menos um pouco mais fácil de entender. Os tópicos de comentários para estas postagens de MBA em segundas-feiras foram terríveis e tenho certeza de que há ainda mais sobre aprender sobre os comentários para esta publicação.