Estratégia de conversão dividida

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Invest Like Madoff - Without The Jail Time.

Nós sabemos disso com certeza: Bernie Madoff estava executando um esquema de Ponzi e não realmente investir o dinheiro de seus clientes. Assim . A estratégia que ele professou usar - conversão de divisão de greve - é também uma beliche, certo? Bem, não exatamente. (Aprenda a evitar golpistas em Como evitar cair presa no próximo Madoff Scam.)

Embora a estratégia de conversão dividida, às vezes chamada de colarinho, seja um pouco complexa para o investidor médio, é uma estratégia viável. Na verdade, é tão legítimo que normalmente é incluído em textos de opções. A premissa é reduzir a volatilidade, fornecer retornos consistentes e proteger contra perdas. Na verdade, você pode investir como Bernie e não ir para a prisão. Leia mais para descobrir como sua estratégia infame funciona.

Conversão Split-Strike, Step by Step.

Compre ações de empresas para criar um portfólio que represente um índice importante como o S & amp; P 500. Não há necessidade de comprar o índice inteiro, apenas 25 ou 30 das empresas que se movem muito de perto com o índice geral, de preferência com altos pagamentos de dividendos . Vender opções de chamadas a um preço de exercício acima do índice atual. Embora isso limite ganhos, também gerará dinheiro. Compre opções de venda no valor atual do índice ou muito próximo dele usando a opção de compra em dinheiro premium. Estes irão pagar se o índice cair, limitando ou impedindo perdas. (Para mais informações sobre estratégias de colar, veja Colocar colares para trabalhar.)

Uma estratégia de conversão dividida pode ter vários resultados - nenhum dos quais envolve tempo de prisão:

O mercado subiu muito e as opções de compra que foram vendidas se exercitaram. Neste caso, você teria que pagar uma liquidação em dinheiro para cobrir a perda, mas a carteira ganha um montante similar. Você ainda ganha o prémio, o que é rentável, e não tão lucrativo que poderia ter sido. O mercado move-se para baixo e as opções de venda que você comprou pagaram. Aqui, você ainda terá seu portfólio, mas o valor será menor. No entanto, como as opções de venda pagaram, esse ganho compensou algumas das perdas da carteira e você consegue manter o dinheiro gerado pela escrita das opções de compra. Isso também pode ser lucrativo. Se não estiver, limitará, pelo menos, quaisquer perdas. O mercado não se move muito e o dinheiro gerado pela escrita das chamadas abrange a compra das posições e o portfólio de ações gera dividendos. Mais uma vez, o resultado é positivo.

Se isso parecer realmente bom para você, então você pode entender por que pareceu tão bom para os investidores da Madoff. Quando você tem uma boa história sobre sua estratégia e faz backup com resultados consistentemente positivos, é uma apresentação convincente. Não é de admirar que seu negócio cresça tão grande.

Mas existem outros resultados potenciais em que essa estratégia pode perder dinheiro. Por exemplo, se um investidor comprar opções de venda perto do preço de mercado atual, a despesa seria muito maior do que as futuras opções de chamadas. Então, ele precisaria comprar significativamente mais opções de compra para gerar dinheiro suficiente para comprar opções de venda ou deixar algum portfólio desprotegido. Se o investidor comprar dinheiro fora do dinheiro, o que seria mais barato, e o índice vagarosamente desviou-se com movimentos que não desencadeiam as opções de venda, o resultado seria uma perda. Falar sobre a estratégia pode fazê-lo parecer um vencedor seguro, mas, na verdade, executá-lo é mais fácil dizer do que fazer.

Uma das principais razões pela qual a estratégia de Madoff não teria funcionado para ele na realidade era que o tamanho de seu fundo era tão grande, o volume de negociação de opções teria tido um grande impacto no mercado. Deve haver demanda suficiente para as opções de chamadas e oferta suficiente de opções de venda para igualar o tamanho do portfólio. Com bilhões para investir, não há suficientes contrapartes dispostas a levar o outro lado do comércio para que ele trabalhe a estratégia a qualquer preço razoável. Além disso, tudo o que a negociação teria gerado custos significativos, comendo em retornos.

O infame busto de Bernie Madoff deu à estratégia de ataque dividido um mau rap. Na verdade, a estratégia é som. Madoff usou sua dupla conversa para que os investidores acreditassem que poderia gerar os retornos acima da média que eles acreditavam estar recebendo. Foi um engano. Madoff nunca poderia ter gerado os retornos que ele disse que fez com essa estratégia, nem poderia ter usado isso com um fundo tão grande.

Madoff poderia ter usado essa estratégia, gerado retornos para esses clientes e evitado quebrar, mas não teria sido tão lucrativo (para Madoff!) E o fundo nunca teria crescido ao tamanho que ele fazia.

Conversão por divisão.

Que Bernard Madoff estava jogando um jogo de ponzi gigante agora é bem conhecido. Mas o que não é bem conhecido é a estratégia que ele afirmou ter implementado.

Este artigo discute a estratégia de Madoff chamada de conversão split-strike. Isso explica por que os comerciantes constroem essa estratégia e as condições em que é lucrativo. Também mostra como a estratégia pode ser modificada de acordo com as atuais condições de mercado na Índia.

A conversão split-strike é popularmente chamada de colar ou a cerca.

Envolve a compra de ações que estão altamente correlacionadas com um índice negociável (o S & P CNX Nifty, por exemplo), simultaneamente vendendo chamadas fora do dinheiro (OTM) e comprando OTM.

A estratégia é chamada às vezes como o & ldquo; trade de férias & rdquo; pois traz risco limitado e retorno limitado. Mas por que isso é chamado de conversão split-strike?

Uma conversão é uma estratégia em que o comerciante compra um contrato subjacente e vende um contrato sintético compensatório. Suponha que um comerciante compre o contrato de futuros Nifty em 2778. Ela então venderia as chamadas de março de 2800 (ATM) e compraria as postagens de março de 2800 (ATM). A opção-perna da transação é essencialmente uma posição curta no Nifty em 2800. A conversão emprega a mesma greve para chamadas e colocações. Em uma conversão de fraqueza, a greve ATM é dividida em duas greves OTM diferentes.

Madoff afirmou implementar a estratégia para horizontes de curto prazo, entregando entre 8 por cento e 12 por cento, independentemente das condições do mercado.

A conversão de Split-strike é tipicamente adotada para explorar a inclinação da opção.

Uma inclinação pode ser entendida como um gráfico que traça as volatilidades implícitas de várias greves do mesmo subjacente para um determinado mês.

Um comerciante, por exemplo, pode traçar as volatilidades implícitas das opções Nifty March em um gráfico.

Se as volatilidades implícitas das chamadas são maiores do que as volatilidades implícitas de puts, uma troca pode vender chamadas e comprar puts.

Mas fazê-lo poderia expor o comerciante em alto risco se o subjacente subisse.

Quando o comerciante configura esta posição contra uma posição longa subjacente, a estratégia se converte em um & ldquo; trade de férias & rdquo; ou uma conversão dividida.

O problema no momento é que as volatilidades implícitas das posições são maiores do que as volatilidades implícitas das chamadas.

O 2800 de março, por exemplo, troca, a preços de quarta-feira, uma volatilidade implícita de 47, enquanto as chamadas operam com uma volatilidade implícita de 34.

Isso significa que não há arbitragem disponível agora para configurar uma conversão de divisão.

Os comerciantes podem, no entanto, configurar uma vedação no seguinte cenário: primeiro, um comerciante tem que armazenar ações de grande capacidade que estão estreitamente correlacionadas com o Nifty.

Em segundo lugar, o comerciante tem que ter uma visão de que as ações subjacentes e, portanto, o índice irá diminuir no curto prazo.

O comerciante pode então comprar OTM coloca e vende OTM chamadas no índice para o valor nocional como as ações subjacentes.

Suponha que o Nifty diminua em valor, o OTM coloca gera ganhos substanciais enquanto as chamadas expirarão sem valor. Isso gera renda para o comerciante, mesmo que as volatilidades implícitas de puts sejam maiores do que as chamadas.

Os comerciantes também podem adotar essa estratégia com um único estoque ou um contrato de futuros. O critério é que a posição principal (o estoque ou o contrato de futuros) deve ser mantida a longo prazo, ao contrário do caso da conversão típica de fraqueza, onde o subjacente é comprado para arbitrar os diferenciais de preços.

Se o subjacente se move para cima, o comerciante pode conter as perdas na posição sintética vendendo o subjacente com a intenção de comprá-lo novamente a um preço mais baixo em uma data posterior.

A conversão Split-strike é lucrativa somente se a opção falsear a estratégia. E, mesmo assim, os comerciantes devem considerar o custo da criação da estratégia, pois há uma comissão de corretagem de duas pernas.

Uma cerca direcional discutida acima pode ser mais apropriada para os comerciantes que carregam um viés negativo.

Retornos surpreendentes do Sr. Madoff: uma análise da estratégia de conversão Split-Strike.

30 páginas postadas: 1 de abril de 2009 Última revisão: 23 de maio de 2018.

Carole Bernard.

Grenoble Ecole de Management.

Phelim P. Boyle.

Universidade Wilfrid Laurier - Escola de Negócios e Economia; Universidade de Waterloo.

Data escrita: 14 de maio de 2009.

Sabe-se agora que os retornos de investimentos muito impressionantes gerados por Bernie Madoff foram baseados em um sofisticado esquema Ponzi. Madoff afirmou usar uma estratégia de conversão dividida. Esta estratégia consiste em uma posição de capital comprada mais uma longa colocação e uma chamada curta. Neste artigo, examinamos os retornos de Madoff e comparamos seu desempenho de investimento com o que poderia ter sido obtido usando a estratégia de conversão dividida em função dos dados históricos. Nós também analisamos a estratégia dividida em geral e derivamos expressões para o retorno esperado, desvio padrão, razão Sharpe e correlação com o mercado desta estratégia. Achamos que os retornos de Madoff ficam bem fora de seus limites teóricos e deveriam ter suscitado suspeitas sobre o desempenho de Madoff.

Palavras-chave: Madoff, estratégia de conversão dividida, medição de desempenho.

Carole Bernard.

Grenoble Ecole de Management (email)

12, rue Pierre Sémard.

Grenoble Cedex, 38003.

Phelim P. Boyle (Autor do Contato)

Universidade Wilfrid Laurier - Escola de Negócios e Economia (e-mail)

Waterloo, Ontário N2L 3C5.

519 884 1970 (Telefone)

519 888 1015 (Fax)

Universidade de Waterloo.

Waterloo, Ontario N2L 3G1.

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US DOJ Advogado dos Estados Unidos do Sul da Nova Iorque. Recuperado em 10 de fevereiro, o mercado atingiu recordes. Estrafas e truques de confiança. A SEC acreditava que manter os ativos secretos impediria que fossem confiscados por reguladores estrangeiros e credores estrangeiros. Charles Simeon foi apaixonado pela conversão dos judeus, acreditando que o milênio já estava aqui. Mataff's mug shot Artigo principal: Participantes no escândalo do investimento de Madoff.

O escândalo de investimento de Madoff foi um grande caso de fraude em ações e valores mobiliários descoberto no final de dezembro daquele ano, a estratégia de conversão dividida de Bernard Madoffthe explicou que o presidente e fundador da NASDAQ Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, fundador da Wall Street, admitiu que a riqueza O braço de administração de seus negócios era um elaborado esquema Ponzi.

Madoff fundou a firma Wall Street Bernard L. Madoff Investment Securities LLC e foi seu presidente ezplained sua prisão. Peter já foi contratado para 10 anos de prisão, e Mark cometeu suicídio pendurado exatamente dois anos após a prisão de seu pai. Alertado por seus filhos, as autoridades federais prenderam Madoff em 11 de dezembro. Em 12 de março, Madoff se declarou culpado de 11 crimes federais e admitiu operar o maior esquema privado de Ponzi na história.

Securities and Exchange Commission SEC também foi atacada por não investigar Madoff mais completamente; as perguntas sobre sua empresa foram levantadas, a estratégia de conversão dividida explicada anteriormente como o negócio da Madoff, no processo de liquidação foi um dos principais fabricantes de mercado em Wall Street e no sexto maior. Fundação de caridade Lappin, Fundação Picower e Fundação JEHT.

Para competir com empresas que eram membros da negociação da Bolsa de Valores de Nova York na clnversão da bolsa de valores, sua empresa começou a usar a tecnologia inovadora de conversão de computadores para divulgar citações. Ele construiu uma empresa de valores altamente rentável, Bernard L. Madoff Investment Securities, que sipara um enorme volume de ações negociadas fora do Big Board. A empresa Splitt pode executar negócios de forma tão rápida e barata que, na verdade, paga a outras corretoras um centavo por ação para executar as ordens dos clientes, aproveitando o spread entre a oferta e os preços solicitados que a maioria dos estoques comercializam.

Seu irmão mais novo, Peter, era Diretor Gerente Sênior e Chefe de Compliance Officer, Syrike e a filha de Peter, Shana Madoffwas o advogado de conformidade. O fluxo de pedidos é uma questão que atraiu muita atenção, mas que está muito superestimada. O Journal concluiu que o uso de futuros e opções da Madoff ajudou a amortecer os retornos contra os downs do mercado.

Madoff disse que inventou o custo das coberturas, que a estratégia do indicador de volume forex o levou a rastrear os retornos do mercado de ações, com a escolha de estoque e o timing do mercado. A venda das "chamadas" é projetada para aumentar a taxa de retorno ao mesmo tempo que permite o movimento ascendente da carteira de ações para o preço de exercício das "chamadas". Os 'puts', financiados em grande parte pelas vendas dos 'calls', limitam a desvantagem do portfólio.

Se ele não estava fazendo investimentos reais, a essa taxa o diretor duraria 20 anos. Ao dirigir instituições de caridade, Madoff poderia evitar a ameaça de retiradas repentinas ou inesperadas. Embora a maioria dos Ponzis se baseie em negócios inexistentes, a operação de corretagem da Madoff foi muito real. Em vez de oferecer retornos altos a todos os lugares, Madoff ofereceu retornos modestos mas estáveis ​​a uma clientela exclusiva. O método de investimento foi comercializado como "muito complicado para os estrangeiros entenderem.

Mesmo no final de novembro, um colapso geral do mercado, o mesmo fundo informou que era até 5. A família Madoff tem laços de alto nível e de alto nível com a indústria de valores mobiliários e Financial Markets Association SIFMA, a principal organização do setor de valores mobiliários. Bernard Madoff sentou-se no Conselho de Administração da Securities Industry Association, que se fundiu com a Bond Market Association para formar o SIFMA. A investigação concluiu em In Swanson deixou a SEC e se tornou noiva de Shana Madoff, e nos dois casados.

Securities and Exchange Commission SEC e outras autoridades reguladoras. Donversion começou sua carreira trabalhando como contabilista do sogro de Madoff, Saul Alpern. Então, tornou-se sócio da empresa de contabilidade Alpern, Avellino e Bienes. A empresa começou a assessorar seus clientes sobre investir todo seu dinheiro com um homem misterioso, uma figura bem sucedida e controversa em Wall Street - mas até este episódio, não conhecido como um gerente de dinheiro do ás-Madoff. Em um relatório à SEC, eles mencionaram os rendimentos anualmente curiosos dos investidores da Convwrsion, a SEC não se aproximou mais do assunto e nunca se referiu publicamente a Madoff.

Avellino reclamou strime o juiz federal presidente, John E. Reguladores temeram que tudo poderia ser apenas uma grande farsa. Eles receberam quase meio bilhão de dólares em dinheiro para investidores, totalmente fora do sistema, que podemos monitorar e regularizar. Isso é bastante assustador ", disse Richard Walker, que na época era o administrador regional da SEC em Nova York. Em uma entrevista depois de o golpe ter sido exposto, ele disse:" Dúvida Bernie Madoff?

Você pode duvidar de Deus, mas não duvida de Bernie. Ele tinha aquela aura sobre ele. Madoff foi registrado como corretor-negociante, mas fazendo negócios como gerente de ativos. Em setembro, Madoff concordou em registrar seu negócio, mas a SEC manteve seu clnversion confidencial. Esta investigação não resultou em uma descoberta de fraude, nem uma medida para os Comissários da SEC para o dplit legal. Um ano antes, Rampart descobriu que o Access International Advisorsone de seus parceiros comerciais tinha investimentos significativos com a Madoff.

O estrategista da Markopolos na Rampart pediu-lhe para projetar um produto que pudesse replicar os retornos de Madoff. Após quatro horas de tentar e não replicar os retornos de Madoff, Markopolos concluiu que Madoff era uma fraude. Ele disse à SEC que, com base em sua análise dos retornos de Madoff, era matematicamente impossível para Madoff entregar-lhes usando as estratégias que ele dizia usar. Na sua opinião, havia apenas duas maneiras de explicar os números: Madoff estava em frente ao fluxo de pedidos, ou seu negócio de gerenciamento de riqueza era um esquema Ponzi maciço.

Esta apresentação, juntamente com outras três, passou sem ação substantiva da SEC. O ponto culminante da análise de Markopolos foi a terceira submissão, um memorando de página detalhado intitulado The World's Larged Hedge Fund is a Fraud. A maior bandeira vermelha foi que Madoff relatou apenas sete meses perdidos durante esse período, e essas perdas foram quase estatisticamente insignificantes. Isso produziu um fluxo de retorno que aumentou em uma linha quase perfeitamente reta.

Markopolos apontou que os mercados são muito voláteis, mesmo sob as melhores condições para que isso seja possível. Mais tarde, Markopolos testemunhou antes do Congresso que isso era como uma batida de jogador de beisebol. Ele organizou esse negócio como um "fundo de hedge funds" rotulando em particular seus próprios fundos de hedge que Bernie Madoff secretamente executa para eles usando uma estratégia de conversão dividida em conversa, que pagam apenas as comissões de negociação que não são divulgadas.

Se este não for um desvio regulamentar, não sei o que é. Ela relatou que "os investidores de Madoff deixam a estratégia de seu desempenho - mesmo que eles não compreendam como ele faz. Quando os investidores de alto volume que estavam considerando a participação queriam rever os registros de Madoff para fins, a estratégia de conversão dividida explicava a diligência devida, convencendo-os do seu desejo de que as estratégias proprietárias permaneçam confidenciais. Madoff rejeitou qualquer pedido de auditoria externa "por razões de sigilo", alegando que era responsabilidade exclusiva de seu irmão, Peter, o principal responsável pela conformidade da empresa ".

Friehlinga fecha amiga da família Madoff. Friehling também era um investidor no fundo da Madoff, que era visto como um conflito de interesses flagrante. Este arranjo permite que pesquisadores externos avaliem as explorações. A empresa da Madoff era sua própria corretora e alegadamente processava todos os seus negócios. InJoe Aaron, um profissional de fundo de hedge, também achou a estrutura suspeita e alertou um colega para evitar investir no fundo, "Por que um bom empresário trabalharia sua magia por centavos no dólar?

E somente se Madoff congersion assumiu ser responsável por todas as opções negociadas com o preço de exercício mais líquido. Gradanteco-fundador da empresa de pesquisa de hedge funds Hennessee Group, observou que Madoff "só teve cinco down splot desde", [88] e comentou o desempenho do investimento de Madoff: "Você não pode ir 10 ou 15 anos com apenas três ou quatro para baixo meses.

No entanto, Markopolos escreveu mais tarde que Madoff estava à beira da insolvência já em junho, quando sua equipe aprendeu que estava buscando empréstimos de bancos. Pelo menos dois grandes bancos já não estavam dispostos a emprestar dinheiro aos seus clientes para investir com o Madoff. Em Spoit - seis meses antes do projeto implodir - o time de Markopolos descobriu evidências de que Madoff estava aceitando dinheiro alavancado. Para o conversão de Markopolos, Madoff estava ficando sem dinheiro e precisava aumentar seus retornos prometidos para manter o esquema em andamento.

Para pagar esses investidores, Madoff precisava de dinheiro novo de outros investidores. Mesmo com uma pressa de investidores estranhos que acreditavam que Madoff sttrike era um dos poucos fundos que ainda estava bem, a estratégia de conversão dividida explicada ainda não era suficiente para acompanhar a avalanche de retiradas. Nas semanas anteriores à sua prisão, Madoff lutou para manter o esquema à tona.

A MSIL não tinha clientes nem clientes, e não há provas de que ele realizasse qualquer transação em nome de terceiros. Shapiroa, um filantropo e empresário de Spli de um ano de idade, que era uma estratégia dos amigos mais velhos de Madoff e os maiores apoiadores financeiros. O juiz Lifland decidiu que Rosenman era "indistinguível" de qualquer outro cliente Madoff, então não havia base para dar-lhe tratamento especial para recuperar fundos.

No entanto, foi muito difícil conversar muito tarde demais. Madoff admitiu então que ele estava "acabado" e que o braço de gerenciamento de ativos da empresa era, de fato, um esquema de Ponzi como ele afirmou, "uma grande mentira. Ele teria necessidade de nutrir o esquema de Ponzi diariamente. O que aconteceu quando ele se foi? Quem lidou com a estratégia de conversão dividida explícita quando alguém chamou de strtaegy enquanto estava de férias e disse: "Preciso de acesso ao meu dinheiro? Dtrategy precisaria de pessoal de escritório e suporte, pessoas que realmente sabiam quais eram os preços de mercado para o mercado títulos que estavam sendo negociados.

Madoffcv - tanto do Tribunal Distrital U., Distrito Sul de Nova York, Brooklyn. Tribunal Distrital do Southern Esplained of New York Manhattan. Sstrategy Kotzwho estava conduzindo uma investigação sobre como os reguladores não conseguiram detectar a fraude apesar de numerosas bandeiras vermelhas. O login do Forex do Serviço Postal da U. foi levado a realizar uma revisão externa independente. A empresa de Madoff reportou aos seus clientes há décadas.

Não está claro exatamente quanto investidores depositaram na empresa. FBI Strile Theodore Cacioppi fez um telefonema. A conversa financeira do ano anterior disse: "Não há explicação inocente. Madoff e Bernard L. Madoff Investment Securities LLC" BMIS "tsrike, a ordem para congelar todas as atividades [] também proibiu o comércio das empresas Madoff Securities International Ltd.

Anteriormente, a estratégia de Madoff pensava estar cooperando com procuradores. Advogado do Distrito do Sul de Nova York arquivou uma contagem de informações criminais, ou reclamação, [] cobrando Madoff [] com 11 crimes federais: fraude de valores mobiliários, notícias estrangeiras, rádio ao vivo, fraudes de conselheiro de investimento, fraudes de fraudes de correio, três contas de declarações de lavagem de dinheiro, perjurymaking false arquivamentos com a SEC e roubo de um plano de benefícios para empregados.

Madoff se declarou culpado de três acusações de lavagem de dinheiro. Os promotores alegam que ele usou o London Office, Madoff Securities International Ltd. Madoff Investment Securities LLC. Madoff deu a impressão de que a Spli estava negociando na Europa para seus clientes. As acusações levaram a pena máxima de prisão, bem como a restituição obrigatória e as multas até o dobro da perda bruta de ganhos obtidos a partir de ofensas iniciais. Ele aceitou uma proibição vitalícia do setor de valores mobiliários, e também concordou em pagar uma multa não revelada.

Ele desejou espetáculo satisfazer as expectativas de seus clientes de altos retornos que ele havia prometido, mesmo que fosse durante uma recessão econômica. Ele admitiu que não havia investido nenhum dinheiro de seus clientes desde o início de seu esquema. Em vez disso, ele simplesmente depositou o dinheiro em sua conta de negócios no Chase Manhattan Bank.

Ele admitiu falsas atividades de negociação encobertas por transferências estrangeiras e falsos retornos da SEC. Quando os clientes solicitaram retiradas de contas, ele os pagou da conta Chase, alegando que os lucros foram o resultado de sua própria "estratégia de conversão dividida". Ele disse que tinha toda a intenção de encerrar o esquema, mas provou "difícil e, finalmente, indignado para se livrar.

Ele finalmente se reconciliou para ser exposto como uma fraude. Chin disse que Madoff era agora um risco substancial de vôo, dada a idade dele, a riqueza e a possibilidade de passar o resto de sua vida, explicou a prisão. Os fundos do Madoff no futuro. Os promotores recomendaram uma pena de prisão máxima de anos e informaram a Chin que Irving Picard - um administrador de falências - indicou que "o Sr. Madoff não forneceu cooperação ou assistência significativa.

O juiz concedeu a Madoff permissão para usar sua roupa pessoal na sentença. Chin disse que não recebeu nenhuma carta atenuante de amigos ou familiares que testemunharam as boas ações de Madoff, descrevendo que "a ausência de tal apoio é reveladora". Os crimes de Madoff são extraordinariamente malvados. Madoff não fez tudo o que podia fazer ou contou tudo o que sabia ", observando que Madoff não conseguiu identificar cúmplices, tornando mais difícil para os promotores construir casos contra outros.

Um ex-promotor federal sugeriu que Madoff teria tido a possibilidade de uma sentença com liberdade condicional, se ele cooperasse plenamente com os investigadores, mas o silêncio de Madoff implicava que havia outros ataques na fraude, o que levou o juiz a impor a pena máxima. Isso é algo em que vou viver para o resto da minha vida. Eu sei que isso não ajuda você. O número de seu preso é Madoff forneceu uma lista confidencial de seus ativos da empresa e da sua empresa na SEC em 31 de dezembro, que foi posteriormente divulgada em 13 de março, em um processo judicial.

Madoff não tinha nenhum plano de Ioghsno kno Keogh, outro plano de pensão sem taxas. Não foram listadas as contas bancárias do exterior ou da Suíça. Os ativos também incluem o interesse do Madoffs em Hoboken Radiology LLC. Ele também concordou em entregar seu interesse na Primex Holdings LLC, uma joint venture entre a Madoff Securities e várias grandes corretoras, projetada para replicar o processo de leilão na Bolsa de Valores de Nova York. Os ativos de Andres Piedrahita continuam a ser temporariamente congelados porque ele nunca esteve em conerção com a queixa.

O explicador do fundo de pensão é o Programa de Aposentadoria para Empregados da Cidade etrike Fairfield v. Madoff, FBT-CVS, Tribunal Superior de Connecticut Bridgeport. A SEC acreditava que manter os ativos secretos impediria que fossem confiscados por reguladores estrangeiros e credores estrangeiros. Breeden foi mantida como Mestre Especial em nome do Departamento de Justiça para administrar o processo de compensação das vítimas através do Madoff Victim Fund.

Tribunal de Falências em Manhattan divulgou uma lista de clientes de páginas com pelo menos 13 contas diferentes, [] mas sem listar os valores investidos. Madoff Investment Securities LLC, xtrategy para um recorde de notícias da Bloomberg, que pode incluir contagem dupla de investidores em fundos de alimentação. Outros clientes notáveis ​​incluíram o ex-economista dos irmãos Salomon, Henry KaufmanSteven SpielbergJeffrey Katzenbergactors Kevin BaconKyra SedgwickJohn Malkovichand Zsa Zsa GaborExploued Zuckerman [] Bilhar do salão de béisbol Sandy Koufaxthe Wilpon, donos da família Millsbroadcaster de Nova York Larry King e desenvolvedor do World Trade Center, Larry Silverstein.

Alguns investidores modificaram suas estimativas iniciais de perdas para incluir apenas seu investimento original, uma vez que os lucros reportados pela Madoff provavelmente foram fraudulentos. Embora as fundações estejam isentas do imposto de renda federal, estão sujeitas a um imposto especial de consumo por não ter avaliado os investimentos propostos da Madoff adequadamente, para atender as bandeiras vermelhas ou para diversificar com prudência.

Os ativos dos diretores foram congelados. Tribunal Distrital xtrike Manhattan. A UBP foi o primeiro banco a liquidar o pedido do administrador do Madoff. Opções de cesta fx 2 de janeiro, a FMA, o regulador bancário da Áustria, assumiu o controle do Bank Medici e nomeou um supervisor para controlar o banco. Kohn e o Banco estão sob investigação. As perdas de Jeanne Levy-Church forçaram-na a fechar a estratagema sua base, e a de seus pais, Betty e Norman F.

JEH ajudou os menos afortunados, especialmente os ex-condenados. Levy Em abril, o procurador-geral Richard Blumenthal processou o Westport National Bank e Robert L. Silverman, "ajudando efetivamente e incentivando" a fraude de Striike. O Banco nega um erro ilegal. Está listado como o 71º maior do país pelo Conselho de Fundações. Jeffry Picower é amigo de Bernard Madoff há 30 anos.

A Fundação Picower, juntamente com outras instituições de caridade menores que investiram com Madoff, anunciaram em dezembro que fechariam. Ele concordou com um período de prisão de 10 anos. Seu pulso esquerdo foi cortado [] e de Villehuchet tomou pílulas para dormir o que parecia ser um suicídio. Etrike havia investido no Fundo Herald USA e no Herald Luxembourg Fund, [] [] fundos de alimentação para a estratégia de conversão dividida de Madoff explicaram o Banco Medici na Áustria. Convetsion foi encontrado pendurado dentro de seu apartamento de Nova York em um aparente suicídio, mas as autoridades disseram que não deixou nota de suicídio.

Entre os muitos membros da família Madoff sendo processados ​​pelo administrador fiduciário, Irving Picard eram dois filhos de Mark. Picard também argumentou que Mark estava em posição de reconhecer a fraude da empresa de seu pai, já que Mark era co-diretor de negociação, era o chefe designado da empresa na ausência de seu pai e possuía várias licenças de valores mobiliários - séries 7, 24 e 55 com a Autoridade Reguladora do Indústria Financeira. No entanto, ele trabalhou em uma divisão da empresa de Madoff, distinta da envolvida com a fraude de Madoff, que não foi acusada de qualquer irregularidade.

Em setembro, a SEC divulgou um relatório de página [] sobre como a SEC perdeu essas bandeiras vermelhas e identifica oportunidades repetidas para a estratégia de conversão de greve dividida da SEC explicada para encontrar a fraude e quão ineficaz foram seus esforços. Strkie resolveu qualquer possível processo penal contra o banco decorrente do escândalo de Madoff. JPMorgan entrou em um acordo de acusação de covariagem com os promotores federais para resolver duas acusações de crime de violação da Lei de sigilo bancário.

O banco admitiu não apresentar um "Relatório de atividade suspeita" depois que as bandeiras vermelhas sobre Madoff foram criadas, o que, segundo os promotores alegaram, não dispunha de procedimentos adequados de conformidade com o combate à lavagem de dinheiro. Os analistas suspeitam que as festas de steike permaneceram em silêncio porque seus investimentos eram de atividades ilegais, como o narcotráfico ou a evasão fiscal, ou porque contribuíam com obrigações civis nos Estados Unidos e não desejavam submeter-se à jurisdição da U.

Da Wikipédia, a enciclopédia livre. Mataff's mug shot Artigo principal: Participantes no escândalo do investimento de Madoff. Artigo principal: Recuperação de fundos da estratégia de conversão de Madoff split strike explicou o escândalo. Artigo principal: Lista de investidores em Bernard L. Shapiro, um filantropo de Boston de um ano. Royal Bank of Scotland Group PLC. Jornal de Wall Street. Recuperado 6 de março, Recuperado 11 de fevereiro, Recuperado 7 de março, Recuperado 16 de outubro, Madoff para Multi-Billion Dollar Ponzi Scheme - ".

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